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    1. 證監會嚴管“離職人員不當入股”,新規將禁止期拉長至10年,范圍擴大至親屬,看三大變化
      原創
      2024-04-26 21:50 星期五
      財聯社記者 李迪
      ①《規定》將部分崗位離職人員入股擬上市企業的禁止期從3年延長至10年。
      ②《規定》將監管范圍從離職人員本人擴大至本人及相關親屬。
      ③《規定》要求中介機構對離職人員的入股資金來源、投資機會來源、入股價格進行核查并說明。

      財聯社4月26日訊(記者 李迪)4月26日,證監會就《證監會系統離職人員入股擬上市企業監管規定(試行)》(下稱《規定》)公開征求意見?!兑幎ā吩?021年《2號指引》基礎上制定,新增了三方面更加嚴格的要求。

      第一,《規定》將發行監管崗位和會管干部離職人員的入股擬上市企業禁止期延長,從離職后3年延長至10年。

      第二,《規定》擴大了離職人員監管范圍,將監管范圍從離職人員本人擴大至離職人員及其父母、配偶、子女及其配偶。

      第三,《規定》提出了更高的核查要求,要求中介機構對離職人員的投資機會來源、入股資金來源、入股價格等信息進行充分核查。

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      具體來看,《規定》明確了4類離職人員及5類不當入股情形,還要求中介機構還需要對離職人員的入股資金來源、投資機會來源、入股價格等信息進行核查并說明。

      刀刃向內,證監會推出《2號指引》“升級版”

      一直以來,證監會從維護市場“三公”秩序、防范違法違規“造富”、從嚴監管隊伍廉政建設的高度出發,堅持刀刃向內、靶向監管,對證監會系統離職人員(以下簡稱離職人員)入股擬上市企業實行穿透式監管。

      早在2021年5月,證監會就專門出臺了《監管規則適用指引—發行類第2號》(以下簡稱《2號指引》),規定離職人員不當入股情形和中介機構把關責任。

      《2號指引》明確,證監會對入股行為進行專項核查,安排內審部門實施獨立復核,形成縱橫交錯的離職人員入股行為審核把關機制。

      現行《2號指引》發布實施以來,證監會對離職人員入股擬上市企業嚴格依法推進審核復核程序,大幅削減了離職人員“職務身份價值”?!?號指引》發布以來,離職人員入股擬上市企業得到有效監管,這類企業平均審核周期明顯延長。

      值得注意的是,《2號指引》實施以來,市場普遍感受到,證監會系統離職人員入股不會給企業帶來任何便利,反而影響了企業的上市進程。

      如今,為進一步鞏固監管成效,體現越來越嚴的監管態度,證監會在《2號指引》基礎上,制定《證監會系統離職人員入股擬上市企業監管規定(試行)》(以下簡稱《規定》)。

      《規定》可謂是《2號指引》的升級版,不僅包含了《2號指引》主要內容,還在此基礎上新增三方面的更嚴格規定。

      下一步,證監會將繼續嚴把入口關,加強與紀檢監察部門協作,發現違法違紀線索的堅決移交有關部門處理,維護公平公正公開的發行監管秩序。

      證監會歡迎社會各界提出寶貴意見,并將根據公開征求意見情況對《離職人員監管規定》進一步修改完善,履行程序后發布實施?!兑幎ā返谑l還指出,本規定實施后,《2號指引》將同時廢止。

      據證監會官網信息,意見反饋截止時間為2024年5月11日。

      三大變化:禁止期拉長、監管范圍擴大、核查要求提高

      本次《規定》包含了《2號指引》主要內容,并在此基礎上新增三方面規定:

      一是進一步加強重點人員管理。延長發行監管崗位和會管干部離職人員入股擬上市企業禁止期,從離職后3年拉長至10年。

      據《規定》第九條,離職人員離職前三年內曾任職發行監管崗位的,或者離職前屬于會管干部的,入股禁止期為離職后10年內。

      其他離職人員的入股禁止期相對短一些:副處級(中層)及以上離職人員,入股禁止期為離職后3年內,副處級(中層)以下的離職人員,入股禁止期為離職后2年內。

      值得注意的是,禁止期為十年的“發行監管崗位”,不僅包括審核委員,還包括輔導監管、現場檢查等相關崗位。

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      第二方面新增的規定,是擴大離職人員監管范圍。將從嚴審核的范圍從離職人員本人擴大至離職人員及其父母、配偶、子女及其配偶。

      《規定》第十一條要求,離職人員父母、配偶、子女及其配偶入股擬上市企業的,核查復核參照離職人員有關要求執行,并由中介機構在專項說明中說明。

      第三方面新增的規定,是提出更高核查要求。中介機構要對離職人員投資背景、資金來源、價格公平性、清理真實性等做充分核查,證監會對有關工作核查復核。

      《規定》第四條要求,發行人、保薦機構及發行人律師提交的專項說明中應當明確是否存在離職人員入股的情形。存在離職人員入股情形的,專項說明應該包括離職人員基本情況、投資機會來源、入股價格、入股資金來源、退出真實性等重要事項。中介機構應當對以上事項進行充分核查并發表明確意見。

      4類離職人員,5類不當入股情形

      對于“離職人員不當入股”行為的具體細節,《規定》進行了詳細的說明,“離職人員”主要包括4類,“不當入股情形”包括但不限于《規定》提到的5類。

      “離職人員”方面,《規定》所稱的離職人員,是指發行人申報時,離開證監會系統未滿十年的原工作人員,具體包括:

      (一)從證監會會機關、派出機構、證券交易所、全國股轉公司離職的人員;

      (二)從證監會其他會管單位離職的原會管干部;

      (三)在證監會發行司或公眾司借調累計滿12個月并在借調結束后三年內離職的證監會其他會管單位人員;

      (四)從證監會機關、派出機構、證券交易所、全國股轉公司調動到證監會其他會管單位并在調動后三年內離職的人員。

      整體來看,“離職人員”的覆蓋范圍較廣,不僅借調人員也包含在內,且離職未滿十年的人員都會被視為“離職人員”進行嚴格監管。

      “不當入股情形”方面,《規定》第三條明確,不當入股情形包括但不限于:

      (一)在入股禁止期內入股;

      (二)利用原職務影響謀取投資機會;

      (三)入股過程存在價格不公允等利益輸送情形;

      (四)通過代持方式入股;

      (五)入股資金來源違法違規。

      而發現“離職人員不當入股”情形后應如何處置?

      據《規定》第五條,離職人員入股屬于不當入股情形的,應當予以清理,并在專項說明中詳細說明清理情況。

      而離職人員入股不屬于不當入股情形的,離職人員應當出具不存在不當入股情形的承諾,作為專項說明的附件。

      穿透式監管,入股資金來源、投資機會來源均需核查

      為踐行穿透式監管的理念,《規定》要求發行人、保薦機構及發行人律師需要對與“離職人員入股”情形的多項有關信息仔細核查并進行專項說明。

      專項說明需要對投資機會來源、入股價格進行披露,以此來判斷是否存在原職務謀私、利益輸送等情況。

      專項說明還要披露離職人員的入股資金來源,來判斷入股資金來源是否存在違法違規情形。此外,離職人員若為借款入股,還需要披露有關借款協議的詳細信息,以確認借款的真實性,從而判斷是否存在股權代持等情形。

      值得注意的是,即使離職人員在報告期內退出持有發行人股份,中介機構也應進行詳細核查,確認退出路徑、退出價格以及退出真實性。

      具體來看,專項說明需要包含六大類內容:

      (一)離職人員基本情況。離職人員的離職時間、工作經歷、離職前崗位;

      (二)投資機會來源。離職人員獲取投資機會的途徑、方法,通過獲得相關工作機會獲取投資機會的,應當說明是否與原職務影響有關;

      (三)入股價格。離職人員入股價格與第三方或同行業可比公司同時期并購重組、增資入股價格是否存在差異,定價依據是否合理,是否存在顯失公允或利益輸送的情形;

      (四)入股資金來源。離職人員入股金額與其個人經濟收入、家庭背景是否匹配,如為借款入股的,應當說明借款方有關背景、借款協議、利率、還款期限、還款安排和還款進度等情況,說明借款真實性、是否存在股權代持行為;

      (五)退出真實性。離職人員在報告期內退出持有發行人股份的,應當說明離職人員退出持股的路徑、方式,受讓人有關背景和資金來源,退出價格是否公允,交易對價是否支付,資金流向是否異常,退出行為是否真實等;

      (六)與離職人員入股有關的其他重要事項。

      此外,《規定》也設定了幾種豁免情形:

      發行人屬于新三板掛牌企業,離職人員通過集合競價、連續競價、做市交易等公開交易方式取得發行人股份的,不適用本規定有關核查要求。

      離職人員通過持有上市公司、新三板掛牌企業股份,導致間接持有發行人股份的,以及因繼承、執行法院判決或仲裁裁決取得發行人股份的,不適用本規定有關核查要求。

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